风格转换 关注医药

　　上周五公布的宏观经济数据显示中国经济正持续好转，受到利好数据的鼓舞，投资者对未来的经济复苏预期进一步增强，加之在国庆六十周年到来之际，管理层有意识地营造维护市场稳定的气氛，由此市场因8月份暴跌产生的悲观心理得到进一步纠正。本周多头延续上周五的强劲势头继续上行，上证指数再次突破3000点，并进而填补了8月中旬留下的跳空缺口，直逼60天线，K线图形上的技术压力位已经被基本扫空。但是经过9月份前两个交易周强劲上涨，大盘累计涨幅较大，在获利盘与前期套牢盘共同打压下，指数出高位滞涨，多空双方围绕3000点展开拉锯战，周五，两市终于出现9月份以来最大跌幅，双双收出一根大阴线。本周中国证券市场迎来了历史性的一天，期盼十余载的创业板终于梦想成真，周四，中国证监会对首批申请在创业板上市的公司进行审核，并给予通过，这意味着创业板即将登上历史舞台。板块方面，本周呈现权重搭台、题材唱戏的局面。从盘面看，本周权重板块出现分化，虽然每天都有一两个板块表现较强，但是从整体上看，权重板块走势相对较弱，不再有上周的强势。虽然权重出现疲态，但是这并不妨碍题材股继续出彩，本周题材股好戏接二连三上演，资金不断深入炒作前期的题材概念，军工、旅游、创投、甲型流感继续受到资金追捧。然而本周最强的题材莫过于最新出现的所谓“物联网”概念，该类题材的龙头，如远望谷、厦门信达、海虹控股、新大陆等个股连续出现多个涨停板，由此带动电子器件、信息等板块指数率先超越3478点时的水平。成交量上，随着大盘连续上涨，两市量能较上周有显著放大，说明市场信心进一步修复。

　　下周是十一前的最后一个完整交易周，随之而来的就是漫长的长假，等到再次恢复正常的交易已是十月中旬。在此期间国内外充满较多不确定性的因素，而且在此期间将公布一系列9月份的宏观经济数据，根据以往市场的经验，在数据公布之前，大盘往往要停止之前的脚步，等待数据出来，以便市场对整个宏观经济状况做评估。而且，十月中旬，上市公司3季度业绩报表将陆续公布，主力机构将密切关注上市公司的业绩状况。面对以上两大影响市场走势的重要因素，主力机构最可能采取的做法就是观望，考虑到9月份即将过去，在本月支持市场强劲反弹的因素效应也将逐步弱化，这些都不支持大盘继续进行较强的反弹行情，所以下周行情可能是震荡整固，指数或将下探，再次测试半年线也不是没有可能的。

　　策略上，回避9月份以来主导市场的一些题材板块，这些板块包括军工、旅游、创投板块。正如之前所讲的，下周是十一前的最后一个完整交易周，十一的临近使得这些题材逐渐失去炒作的理由，况且这些板块前期涨幅较大，风险也越积越大，不适合继续参与;另外，由于创业板推出已是板上钉钉的事，估计在10底、11月初就有公司上市，利用模糊预期来炒作创业板的理由也不存在，利多出来或许对于创投板块就是利空。至于新出现的“物联网”概念，考虑到这是一个崭新的概念，未来游资或许还有兴趣接着炒作，但是短期内我们也应该认识到所谓的“物联网”还只是一个远期的模糊概念，目前相关技术还很不成熟，技术上的可行性至少还需要数年时间，对于相关上市公司短期内的业绩并不具有实质性的推动作用，而且相关板块内的个股本周涨幅较大，建议投资者不要去盲目追高。由于距离上市公司3季度业绩公布只有为数不多的几个交易日，投资者可以借大盘调整之际，逢低介入3季度业绩有较大提升的公司，预计未来资金有可能围绕上市公司3季度业绩做文章，一些业绩有超预期表现的公司会是下一阶段市场的热点，投资者可以提前进行布局有关个股而不要太在意其短期内盘面可能出现的沉闷走势。

　　板块方面，我们建议投资者关注医药板块。3季度业绩即将公布，未来市场的热点有可能转向关注上市公司的业绩成长性。医药行业具有弱周期的特点，行业发展稳定，对医药板块相关上市公司半年报进行统计，我们发现，即使在上半年多数板块上市公司业绩同比出现较大幅度的下滑，但是医药板块业绩同比却仍有一定的增加。根据WIND统计，医药上市公司实现经营收入1121亿元，同比增幅7.8%。其中，中药饮片、医药商业和中成药等子行业收入、净利润的同比增幅均高出行业平均水平，分别为45%、18%和13.7%。尤其是在利润增速方面，医药行业更是以20.3%的同比增速蝉联行业排名第一，实现了80.1亿元的净利润收入。另外，随着国家大力推行医疗改革，对医药行业相关的政策扶持力度在不断加大，今年以来就先后发布《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》和《促进生物产业加快发展的若干政策》，推动生物医药发展。因此有理由相信，医药行业将迎来更大的发展空间。

（实习编辑：陈炫瑛）

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