SST集琦下周一复牌 国海借壳2月4日过股东大会

　　SST集琦今日公告称，公司股票将于2009年1月19日正式复牌；同时，公司将在2月4日召开股东大会审议国海证券借壳的事项；而到2月9日，公司将再度召开股东大会，审议SST集琦的股权分置改革方案。

　　国海证券拟借壳

　　SST集琦去年11月份发布的公告显示，国海证券借壳将分以下几个步骤：首先，上市公司大股东桂林集琦集团将所持有的公司41.34％股权作价1.8亿元，全部转让给广西梧州索芙特(000662)美容保健品有限公司（下称：“索美公司”）。然后，上市公司将以全部资产和负债与索美公司及广西索芙特科技股份有限公司（下称：“索科公司”）所持国海证券约9.79％的股权置换，差额1.28亿元由索美公司以现金补足。

　　其次，SST集琦还将以3.72元/股的增发价格，向国海证券除索美公司、索科公司外的全体股东按持股比例认购定向增发股份，完成吸收合并国海证券。

　　同时，国海证券所有股东将向SST集琦流通股股东提供现金选择权，保证其可以按3.72元/股的行权价格向其卖出股份。

　　吸收合并完成后，国海证券的全部资产转移至SST集琦，公司的名称也将改变为 “国海证券股份有限公司”。

　　股改方案保持不变

　　2008年11月24日，SST集琦发布公告称，公司吸收合并国海证券后形成的新非流通股股东，将和公司原非流通股股东南宁市荣高投资有限公司一起向流通股股东支付对价，具体支付比例为“10送2”，非流通股股东将支付的股份总数为2444万股。

　　公告同时表示，公司股票“最晚于2008年12月4日复牌”。然而，公告一经发布，便招致SST集琦流通股股东的不满，不少流通股股东均认为，“10送2”的股改对价太低，并不能得到认同。

　　似乎是流通股股东的不满让公司感到了压力，SST集琦原定复牌前一天突然发布公告推迟复牌时间。

　　这一转变让外界普遍猜测，是不是公司在流通股股东的压力下，将上调股改对价呢？这一悬念在今日揭晓，SST集琦表示，公司股改方案将维持不变。

　　分析人士指出，公司在这时表态维持“10送2”的方案，肯定已经有了较大的把握，在2009年2月9日举行的股东大会上通过该方案的可能性较大。

　　复牌后或将暴涨

　　除了股改，SST集琦的股东最关心的莫过于复牌后公司股价的走势。由于停牌长达两年之久，期间A股市场已经完成了由牛到熊的转变，市场对于券商借壳概念的追捧也大为减弱。同时，由于证券市场的萎缩，券商股的估值水平也是一降再降。参照此前长期停牌的股票复牌后纷纷补跌的情形，不少投资者担心SST集琦也将“步其后尘”。

　　不过，一位不愿透露姓名的券商人士指出，SST集琦和其他长期停牌的个股并不相同。

　　首先，国海证券的股东给借壳设定了3.72元/股的现金选择权，而停牌前上市公司的股价仅为3.44元，尚低于现金选择权，这无疑封杀了其下跌的空间。另一方面，考虑到SST集琦的股价仅有3元多，而目前市场中可以参照的券商股股价全部在10元以上，这无疑给了市场极大的想像空间。“因此，不排除SST集琦在复牌后暴涨的可能。”

　　同时，投资者应该密切关注持有国海证券股份的上市公司，如桂东电力(600310，收盘价14.12元）、中恒集团(600252，收盘价7.09元）和索芙特（000662，收盘价4.22元）。

（实习编辑：肖晓堃）

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