央企重组思路明晰 五大行业或成重点整合领域

　　记者日前从京沪等地产权交易所获悉，经由其转让的央企资产挂牌金额总计达35亿，其中挂牌价格从1元到上亿元不等，既有不良亏损资产，也有相对优质的金融项目。有分析认为，在“主业”思路确定后，央企主辅分离工作进展有序。而作为央企重组的主要攻略之一，业内人士认为，通过出售这些辅业或质地欠佳资产，央企可更好地集中精力发展主业、提高核心竞争力。
　　
　　与此同时，央企整合消息接二连三，加之2010年缩减到80-100家目标的召唤，央企重组隐有提速之势。
　　
　　35亿央企资产待售
　　
　　6月5日，记者在北京产权交易所获悉，在中央企业产权转让信息联合项目下，6月5日到7月2日（挂牌截止日期）共计79项资产在叫卖，挂牌价格达22.36496亿。同时，在上海联合产权交易所挂牌叫卖的有30项央企资产，挂牌价格为11.75052亿；在北方产权交易共同市场和重庆产权交易所分别有10项和8项资产挂牌转让，挂牌价格分别为8495.343万和5356.965万元。拟转让的127项央企资产叫价总计35.5007亿。
　　
　　据产权交易所资料，拟转让的这些资产涉及电力、化工、建材、医药和金融等领域。挂牌价格既有上亿元大单，也有仅仅一块钱的挥泪大甩卖。如在电力领域，新力能源开发有限公司挂牌转让陕西新力发电有限责任公司51%的股权，挂牌价仅1元。而广东核电投资有限公司转让中广核风力发电有限公司32%股权，挂牌价格为10.4亿元。不过这两项资产不可相提并论。前者资产总额3.4亿元，但净资产为-9025.32万元，上年主营业务收入1.1亿元，亏损3255.4万元。而后者相对优质，资产总额37.1亿元，虽然主营业务为0，却依然有26.64万的净利润。此外，福建风力发电有限公司转让福建省莆田南日风电有限公司27.6%股权（1960万元），北京电力实业开发总公司转让北京供电福斯特开关设备有限公司25%股权（539.95万元）。北京电力实业开发总公司转让北京安瑞吉电气设备有限公司50%股权（5262.37万元）。还有国投资产管理公司将持有的湖北省谷城银坪电力有限责任公司16.67%股权全部转让（272.06万元）。湖北电力实业总公司转让持有的湖北锁金山电业发展有限责任公司13.03%股权（796.69万元）。四川启明星控股有限责任公司转让四川龙源电力开发公司100%股权（2315.655万）。
　　
　　此外，中国核工业集团、中国农垦集团、中石化集团等还纷纷着手医药领域的资产整合，从医药领域抽身。目前，已有六家药企被以“1元-3000万元”的价格挂牌转让，一股不留。
　　
　　交易资料显示，在这些交易中，既有剥离与主业无关的资产，也有对企业自身资产的重新组合，“有保有弃”。
　　
　　业内人士认为，通过出售这些辅业资产或质地欠佳资产，央企可更好地集中精力发展主业、提高核心竞争力。
　　
　　主辅分离有序进展
　　
　　2003年4月6日，国务院国有资产监督管理委员会悄然挂牌，意味着央企8万亿元的资产有了专门管理机构，此后，国资委采取了一系列措施推动央企主业发展。2004年12月初，国资委公布了第一批49家央企主业。当时，国资委主任李荣融解释了这样做的意义：“国资委确认并公布央企的主业，目的就是努力做强做大央企，提高核心竞争力，发挥央企在国民经济中的骨干支柱作用。”主辅分离成为央企重组的攻略之一。此后，国资委先后多次公布央企主业名单，央企主业基本都得到确认，就在5月7日，国资委还扩大了国电、中粮和保利的主营业务范围。
　　
　　一般来讲，分离较为容易的都是一些不盈利或盈利不多的资产，也会集中在前期进行，而盈利能力较强的资产，企业就不会轻易放弃，尤其是金融与房地产两块资产。
　　
　　“央企主辅分离工作进展应该说比较顺利，目前依靠上海、北京等几家大的产权交易所进行，专门的物理平台的设置为这一工作提供了保障和支撑。”《上海国资》副主编李苒洲告诉记者，这是一个持续的过程，“不同的时期，不同行业的发展阶段，需要不同的策略，从这个角度来看，没有一个确定的时间点可以称之为结点，央企整合与重组也是一个永续与常态的过程。”
　　
　　记者获悉，就在6月3日，中石油对外宣布，本着突出发展主营业务、核心业务的原则，清理现有投资项目和规划中的项目，将对49个项目作停缓建或调减投资处理，核减投资207.2亿元。
　　
　　五大行业或为重组密集区
　　
　　按照国资委规划，到2010年，央企数目缩减到80-100家，即未来两年半时间内，央企仍需缩减50家-70家。
　　
　　2006年12月，国务院办公厅正式转发了国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见》，明确指出了今后国资须保持“绝对控制力”的7大行业和要保持“较强控制力”的9大行业，7大行业包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、航空运输、航运等行业；后9大行业包括装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢铁、有色金属、化工、勘察设计、科技等行业。
　　
　　申银万国策略分析师安昀指出，未来最大的重组和整合行为将发生在第一类行业中，这七大行业中，电力、煤炭、民航和航运是不符合国家垄断的标准的，而军工行业缺乏世界一流企业，所以这五大行业未来的重组力度比较大。
　　
　　此外，有分析指出，未来两年半的时间内，央企仍需缩减50家-70家，与过去6年的缩减总量相当，今后的12个月是央企整合高峰时间。
　　
　　不过长期跟踪观察国资经营的李苒洲告诉记者，不能仅从这一数量关系得出过于乐观的结论。到2010年，央企数目缩减到80-100家是一个预设目标。而从目前进程看，这一目标的实现难度不可谓不大。相关部门之前已经确定了很多预案与方向，现在央企的重组进展也是之前工作规划的体现。不过，要在2010年前再减少50-70家意味着今后每年的工作量都要翻倍（仅从数目变化来看），难度可想而知。此外，国资法仍未出台，一些具体的做法与处理方式尚缺乏最为过硬的法律环境，这亦是一个不确定因素。
　　
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　　资本市场走势影响重组进程
　　
　　事实上，除了央企剥离非主业业务有序进展，央企整合以及整体上市工作亦有显著成果，近来普遍有央企重组大潮来临的声音。5月以来央企整合消息接二连三。7日，国资委扩大了国电、中粮和保利的主营业务范围，3家央企主业变更，被看做央企整合大潮序曲。两日后，长江电力(600900行情,股吧)停牌，启动整体上市进程；23日，电信重组拉开帷幕；28日，中航一集团和二集团整合方案出台。30日，中国建筑启动IPO.
　　
　　有熟悉国资运营人士告诉记者，资本市场在重组中的作用不容忽视。2005年底李荣融首次提出央企整体上市概念，2006年12月国资委颁布《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，“鼓励已上市国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式，把主营业务资产全部注入上市公司”，掀起了2007年央企对下属上市子公司的注资潮：“央企如果做不到行业前三，将被强制重组”更激起了央企借助资本市场做大做强的热情。而去年9月《上市公司重大资产重组管理办法》的发布，给资产注入类公司明确了制度依据。
　　
　　与此同时，央企重组也成为资本市场中备受追捧的题材。安昀指出，一方面新整合后的大部委在积极推进各类行业资产和股权整合，决策层在贯彻以往计划的同时，也以这种方式支持股票市场。资产注入和整体上市再次成为市场焦点。另一方面，长江电力和电信重组也给了市场很好的示范效应。最重要的，在信贷资金收紧情况下，资产注入仍然有超额受益，且为未来大规模融资提供坚实基础。
　　
　　李苒州告诉记者，借助资本市场可配置全社会资源的功能和增量产生，为理顺央企关系和重组提供了契机。不过反过来因为资本市场长期走势存在较大的不确定性，也令未来重组进程产生变数。“未来两年资本市场的发展变化也将影响央企重组的进程或目标的完成。”

（责任编辑：黄彬）

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