连锁药店：上市个个情况不同

　　金象融资可能年内完成

　　海外风投能为内地连锁药店上市带来什么？北京金象大药房医药连锁有限责任公司董事长徐军认为，成功的融资上市，可以把企业带上更健康、更快速的规模发展之路。但这个过程也存在风险，风险是由投资者和经营者共同承担的。

　　徐军对药店上市、融资一直保持关注的态度，他也曾在不同的场合里表示金象对此很感兴趣。在他的这种态度之下，人们自然而然地会产生联想：金象融资上市的日程表是怎么定的？2月21日，徐军在接受记者采访时透露：“我们的融资也很可能在今年内完成。”

　　在徐军看来，近几年，风投公司对中国的零售药店业其实一直都保持着高度关注，去年海王星辰成功上市后，零售连锁业将其看作是标志性的事件，一下子业界都将目光投射到融资这个话题上。“我想，这一方面反映了资本对零售药店业的信心；另一方面，对于一些正在发展中的良性企业来说，他们的扩张必定需要钱，而对于那些需要扩张、需要资本力量的企业来说，融资、上市是一个比较好的方式。近两年来，主板市场的反映不错，这对想要融资上市的药店来说，也是利好消息。”

　　目前，金象大药房的门店总数接近300家。据徐军介绍，拥有大量加盟店的金象之所以在这些年里一直没有引入资本，原因在于金象在改制过程中遗留下来的门店经营权和土地使用权的分离问题。现在，这个问题已经得到了彻底的解决。因此他认为，金象大药房与风险投资的合作计划应该可以于今年内达成。他说：“现在金象正在与一些投资公司商谈合作，主要还是在做一些私募上的准备。我们并不排斥海外资本，但就目前的情况（国内行情看涨）看，或许在国内上市会更好。”

　　海外资本能给连锁药店带来什么？徐军认为，首先是给了企业一个继续壮大发展的机会，同时，资金的投入也对企业提出了更高的要求。作为药店老板，不可能为了圈钱而选择上市，因为资金不是直接投给个人的，而要用于整个药店的发展。现在的投资者越来越精明了，对每个企业的投入都是分阶段性的，他们的投资肯定需要回报，而且还会附加许多限制性的条件，海王星辰与高盛的合作就是例子。“但总的来说，融资上市的确是企业加快自身发展的一条有效途径。对企业来说，不仅有利于其扩张，还对提升管理水平、团队建设等，都有所裨益。成功的融资上市，可以把企业带上更健康、更快速的规模发展之路。” 徐军坦承，在这个过程中，也存在风险，但是风险是由投资者和经营者共同来承担的。如果失败了，可能投资者收不回钱，经营者也面临着被收购或者从市场上退出，这样的案例在市场博弈的过程中并不少见。

　　舒普玛不便公开时间表

　　连锁药店从融资到上市要走多远？舒普玛（中国）CEO王春雷表示，行业发展已到了需借资本力量来扩张的时候了，这是市场发展的必经阶段。连锁药店从融资到上市到底要走多远需视企业质量而定。

　　王春雷对舒普玛与一树上市的问题不愿意多谈，“这是与当初与舒普玛合作时双方约定的。”

　　2006年1月，一个消息震动了药店圈：作为全球十大连锁药店品牌之一的舒普玛将入主贵州一树，并在未来5年内注资1亿美元开发中国市场。一树，这个居于西南一隅的区域药店品牌一下子吸引了大家的关注，其一举一动都得到媒体的热捧。1亿美元将注入贵州一树的新闻一经发布，许多人就等着看王春雷怎么花这笔钱，这笔钱又将扯出一些什么新闻。然而，许多人都失望了。舒普玛（中国）成立后，异常地低调，除了陆陆续续地在贵阳开了几家样板店外，基本上可用“悄无声息”来形容。正如王春雷所说，外资要投资，肯定就需要回报，因此大家都在猜测，在外资的支撑下，一树什么时候才会有大的动作？一年过去了，两年过去了，当海王星辰成功上市了，开心人融资成功了，老百姓也列出了上市排期表的时候，一树仍然没有动静。对此，王春雷的回应是：“大家可以放心的是，我们现在绝对不是在睡大觉，我们有自己的时间表，正在为发展做着一步一步的准备。”

　　作为药店圈里为数不多的与外资打交道的经营者，王春雷认为，今天在药店圈里陆续出现像开心人、老百姓等引起外资关注的连锁品牌，是很正常的。他说，医药零售行业逐渐地走向成熟，行业发展已经到了需借资本力量来扩张的时候，这是市场发展的必经阶段。但他表示，上市应该是支持企业发展的一个技术手段，一个非常重要的手段，但是不应该成为企业发展的目标，“如果为了融资而融资，做一些包装，这不是我赞同的发展态度。”

　　两年过去了，舒普玛（中国）在中国的扩张速度为何这般慢？王春雷说，外资方觉得公司的内部管理尚未做到完全规范化和制度化，用他们的话说就是还没手册化，还没形成流水线式的管理，不足以支撑扩张。

　　与一些连锁药店高呼上市不同，王春雷在这方面的态度十分低调。他认为，融资后上市，在大家看来应该是水到渠成的事情，但是从融资到上市到底要走多远，需视企业的质量而定。一树当前最主要的工作是消化吸收国外企业的先进经验，可以说还处于学习的阶段，我们也有并购及发展的计划，市场对于我们来说永远是存在的，时间表我们也有，但是现在还不便公开。”

　　特格尔更想捆绑上市

　　平价药店为何纷纷上市？特格尔中国药店采购联盟理事长、湖南芝林药业（集团）有限公司执行总裁刘丰盛认为，这是“形势所逼”。因为连锁药店有多大的规模，就有多大的市场，就有多大的话语权。

　　刘丰盛开门见山地说：“我对上市这个话题很感兴趣。”接着，从2001年芝林大药房的诞生说起，到2005年特格尔联盟的产生以及壮大，及至联盟2008年之后的规划，他更是滔滔不绝。

　　事实上，早在特格尔联盟成立并在上海高调更名之时，刘丰盛就已经在为上市做准备了。面对如今开心人、老百姓等平价同盟军紧锣密鼓的动作，刘丰盛坦承，芝林也在做上市的前期准备。

　　平价药房纷纷选择上市，在刘丰盛看来，这是“形势所逼”。近一两年来，药店行业的竞争越来越激烈，规模化是连锁企业发展的命脉。对于连锁药店来说，你有多大的规模，就有多大的市场，就有多大的话语权。在刘丰盛的上市规划中，芝林大药房2008年的工作重点仍是修炼内功，在扩张的同时更是以内功为主，2009年为品牌的推广阶段，同时进行上市辅导，争取2010年上市。” 他说，芝林2008年的目标还是扩张，其中的一个目标城市就是北京。“我们至少会在北京开一家店、并购一家公司，现在我们在上海已开设了4家门店。在我看来，一个连锁如果没有进入到北京和上海，就不能称之为全国连锁。”

　　刘丰盛认为，上市不是连锁药店发展的唯一出路，但对于融资来说，却是一条捷径。对于民营企业来说，要想依靠自身的原始积累把药店做大做强，在市场竞争日益激烈的今天，力不从心，因而不少企业会想到上市。上市能帮助连锁药店提升品牌，为其带来资本，但是这些必须建立在企业的核心竞争力之上，上市也是为了提升竞争力。

　　有业内人士认为，近期刘丰盛将更多的精力转向了特格尔联盟的工作，似乎有点厚此薄彼（芝林大药房）的感觉。对于这个评价，刘丰盛在一阵哈哈大笑之后严肃起来：“在我的构想中，芝林和联盟是结成一体的。而在整个特格尔联盟里，所有的盟友也应该是一体的。”正因为有此打算，上市在他看来并不是短期内可以达到的目标，“至少要有3年以上的准备期”。他表示，上市将主推特格尔的品牌，而非芝林一家的品牌。他对记者说：“我们早就想采取联盟公司捆绑上市的方式，以使规模和赢利达到上市要求——由芝林牵头，联盟成员共同投资成立特格尔医药股份有限公司。”

（责任编辑：黄彬）