维生素E价格上涨 “VE双雄”表现抢眼

　　然而，申银万国报告指出，随着去库存化的完成、下游需求的逐步恢复，VE将重回求大于供的行业格局。“目前，占世界10%维生素下游需求的荷兰泰高集团VE库存仅够用2天，VE供给紧张状况可见一斑。”申银万国分析师应振洲提醒投资者，VE股的未来走势还要看未来VE价格能否真正反转。

　　应振洲认为，世界范围内下游畜牧产品的疲软必将对VE需求构成压力，从而影响到VE价格的彻底反转。对欧美发达国家的出口还会适度下滑，而国内销售与对新兴市场的出口则仍将保持正增长，但增速可能放缓。投资维生素行业需要静候需求回暖，以待VE价格真正反转。

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　　新和成拟定向增发4600万股

　　新和成近日发布公告称，公司拟向特定对象非公开发行不超过4600万股A股股票，筹集资金不超过11.5亿元，用于1.2万吨维生素E生产线易地改造工程等6个项目的建设。募资项目的实施将进一步拓展公司的产品链，降低生产成本，实现完善产品序列化建设的战略目标。

　　公告显示，公司此次定向增发价格将不低于25.32元/股，发行对象为包括控股股东新和成控股在内的不超过10名特定投资者。新和成控股表示，拟以不超过1.5亿元现金认购此次非公开发行的股票。

　　此次募集资金拟分别投向六大项目，这六大项目又可分为三大行业。其中“年产1.2万吨维生素E生产线易地改造工程项目”、“年产6000吨异戊醛项目”属于公司原有传统维生素E产业，“年产3000吨二氢茉莉酮酸甲酯项目”、“年产900吨叶醇(酯)项目”、“年产600吨覆盆子酮项目”属于香精香料行业，“年产6000吨氨基葡萄糖食品添加剂项目”则属于食品添加剂行业。

　　增发预案显示，除年产12000吨维生素E生产线易地改造工程项目建设期为2年外，其余5个募资项目的建设期均为1年。6个项目同时达产后，预计年销售收入合计约28.05亿元，合计年平均利润总额为11.61亿元。

　　智多盈投资顾问余凯分析指出，新和成属于医药精细化工行业，是全球最重要的维生素生产企业之一，其主导产品VE、VA、VH、VD3、类胡萝卜素的市场占有率均位于世界前列。2008年第四季度以来，受国际金融危机的影响，维生素市场需求低迷。为减少对个别相关下游产业的过分依赖，规避产品结构单一风险，公司曾表示要适度拓宽经营渠道，积极发展上下游产品，向相关领域渗透，为公司业绩的持续增长提供新的增长点。

　　余凯认为，此次新和成拟投资的六大项目分为三大行业，属于“一老带二新”的产业布局。新的产业布局形成后，主要原料的统一有利于形成规模经济，降低生产成本，而相通的技术平台及若干核心技术的可移植性可有效地降低研发费用。

　　(实习编辑：陈玉梅)

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