产品式并购 先声药业表现抢眼

　　恩度2亿，必存4亿

　　先声药业业绩报告显示，去年先声药业两大明星产品可谓业绩不俗，其中抗肿瘤新药恩度总销售达2.16亿元人民币；同时首入中国市场的治疗脑卒中药品必存销售收入达到4.26亿元，二者贡献了先声近5成的销售收入，成为支撑业绩的两架马车。

　　事实上，自恩度当年创造国内医药界单一品种迄今为止最大金额的并购以来，其市场表现一直备受关注。据先声药业总裁任晋生介绍，恩度2006年8月上市后累计完成销售额2.51亿元，销售额季均复合增长率达到42％，2007年的恩度销售额比2006年增长了5倍多，是先声增长最快的产品。同时，公司进一步加大了恩度的市场营销投入以及Ⅳ期临床研究力度。目前恩度临床用药患者已超过10，000例，且多是患者自费购买，这意味着恩度正逐渐赢得学术界和患者的快速承认和接受。从2007年的整体销售业绩看，恩度的表现已经超出预期。

　　与此同时，2004年首入中国市场的品牌非专利药必存，目前已成为先声药业旗下销量最大的产品。必存2007的销售收入为4.26亿元，与2006年相比，销售几近翻番。

　　任晋生表示，除了恩度、必存和易达生，其他非专利药业务在激烈竞争的市场环境下实现销售额7.03亿元人民币，仍比2006年增长3%。这其中包括再林、安奇、英太青和必奇等产品。

　　并购2家药企

　　自并购烟台麦得津获得恩度之后，先声还将并购什么企业成为外界看点。任晋生在先声药业上市之初也明确表示，将会把部分募集资金用于并购。在继续实施以产品为中心的并购战略指导下，2007年先声药业围绕抗肿瘤和心脑血管领域共实施了两次并购。

　　去年9月，先声药业耗资1.11亿元获得吉林博大制药公司51%的股权。吉林博大的产品易达生是必存所在的依达拉奉市场的惟一竞争者，此举意味着先声100%占领了国内的依达拉奉市场。

　　任晋生表示，必存与易达生相互补充，分别占领了高端和中低端依达拉奉市场。先声将根据它们各自的目标市场来组织销售团队和销售策略，以便在形成互补的同时充分发掘他们在同一区域的市场潜力。据了解，这两个品牌的营销整合正在进行中，预计依达拉奉注射液2008年销售额比2007年增长80％以上。

　　此外，先声药业于去年11月通过收购香港万福兴业有限公司获得了南京东捷药业有限公司85.71%的股权，将该公司首入市场的抗肿瘤化疗药捷佰舒（注射用奈达铂）收入麾下，此举令先声药业的抗肿瘤药研发及产品线进一步丰富，同时提供了新的恩度联合治疗方案潜在市场机会。

　　预期可能调高

　　据悉，目前先声药业的首上市在研产品、抗感染药比阿培南已经通过了SFDA的技术审评，生产车间也已完成投产准备，预计2008年中期将获准生产和上市销售。同时，恩度的四期临床及新适应症临床前研究进展顺利。此外，还有几个新产品处在上市前研究或上市准备阶段。任晋生还表示，在通过自主研发不断扩大产品线的同时，先声还将通过战略性并购进一步加强和丰富产品线。

　　先声药业业绩公布当天中午，其股价一度上涨至10.77美元，涨幅达2.44%。一位业内分析人士指出，尽管国际投资者对先声业绩预期此前存在分歧，但可以预见这份报告可能会令其中一部分投资者改变态度。目前对于先声来说，机遇与挑战并存，未来如何审视发展和投资重点显得格外重要。

　　一方面，中国医改启动和SFDA政策的变化对非专利药业务构成利好，亦将使中国医药行业面临更多机遇。而对以非专利药业务为主的先声来说，如何抓住政策契机，挖掘潜力仍是考验；在新药方面，目前对恩度的研究是否能进一步扩大医生和患者认同度，能否招揽到更多的专业化新药研发和销售人才为之服务，都是决定国际投资者态度的关键因素。

（责任编辑：黄彬）