Matrix71%股权出嫁 美向亚洲市场迈出第1步

　　2007年12月，美国较大通用名药生产商之一的米兰制药公司（MilanPharm.co）以7.36亿美元高价收购了印度原料药生产企业Matrix公司71％的股份，从而向亚洲医药市场迈出了第一步。

　　受诱于通用名药市场？

　　医疗成本逐渐高企，因此推动了通用名药市场在近些年来取得突飞猛进的发展，对专利药市场形成了威胁之势，也使得不少制药公司纷纷加大了开拓通用名药市场的力度。

　　一般说来，通用名药的售价比专利药要低得多，对于一家专门从事通用名药生产的企业来说，只有通过不断扩张将规模做大，才能产生规模效应而最终达到赢利的目的。在当前，一只畅销通用名药物在全球可能有数十家乃至数百家公司在生产，抢夺市场份额的竞争自然是异常激烈而且残酷的。对于西方通用名药公司来说，到人力成本较低的地区设厂生产是一种不错的选择。据悉，一些跨国制药公司去年纷纷在印度收购当地的制药厂以期抢占亚洲医药市场，如：诺华公司收购了印度的Hexal公司及其在美国的子公司EonLabs；以色列Teva公司收购了印度一家中型原料药厂Ivax公司；拜耳公司更是斥资23亿美元巨资并购了印度大名鼎鼎的制药企业Pliva（普利瓦）。

　　印度Matrix制药公司是亚洲最大的跨国制药公司，在包括欧洲内的全球10个国家及地区均拥有分公司或子公司，此外，在荷兰、比利时和卢森堡等国均有通用名药生产基地。米兰制药公司是全美第四大通用名药生产商，作为一家美国地方制药公司，其之所以斥巨资收购印度原料药生产巨头Matrix，意图十分明确，就是要借印度这一新兴制药大国的平台，并利用自己先进的技术力量，一举成为一家新跨国制药公司，进而挥师印度、中国乃至整个亚洲的通用名药市场。

　　醉翁之意在抗艾药？

　　Matrix是全球第二大原料药生产商，目前生产约165种原料药，相比之下，我国目前尚无一家企业能生产这么多种原料药。此外，该公司还有10来种新原料药将于今年内上市。

　　据介绍，Matrix公司的制剂生产能力相对较弱，只能生产片剂和胶囊等普通的固体制剂，且每年只生产20亿片药片、3亿粒胶囊，这一数字与西方大公司相比连后者的一个零头还不到。然而，Matrix公司却拥有亚洲一流的新药研发机构和生产设备，在该公司生产的原料药里，目前已有6种获得美国FDA批准进入美国市场销售，因此，Matrix公司的原料药基本上用于出口而非内销。

　　显而易见，米兰制药公司正是看中了Matrix公司在原料药生产领域的优势。据称，米兰制药公司在收购了Matrix公司超过2/3的股份以后，将注入其专有技术增强Matrix在片剂和胶囊生产上的能力，最终借助印度低廉的人力成本，从而达到大大降低药品生产成本以及扩大药品生产品种的目的。

　　但据米兰制药公司发言人亨利·菲茨杰拉德称，公司尚无将美国本土的生产基地的药片、胶囊生产线全部转移至南亚次大陆的打算，尽管次大陆熟练工人的平均工资只有美国同类产业工人的不到1/20，而且，即使在米兰制药公司控制了Matrix公司之后，后者仍将继续生产其原有药品品种，并在印度、孟加拉国和巴基斯坦等周边国家市场销售，不会进入美国市场。

　　菲茨杰拉德还说，米兰公司之所以花大本钱控股Matrix公司，是因为后者拥有亚洲最大的抗艾滋病药物生产能力，如该公司的齐多夫定（迭氮胸苷）抗艾滋病药物的年产量和出口量均居世界第一，且还是联合国指定的供应非洲等不发达国家艾滋病人的专用药物，这正是米兰制药公司下重本收购Matrix的主要原因。目前，艾滋病在全球已成为一大高发病，尤其在非洲和亚洲一些国家，艾滋病已成为一类危害极大的感染性疾病，显然，生产抗艾滋病药物有着巨大的增值空间。

　　7.36亿美元说明什么？

　　然而，印度经济界人士对这桩收购案提出了疑问：Matrix公司的全部资产充其量最多只有10亿美元，而米兰公司却抛出了7.36亿美元，如此高昂的收购价是否有点不明智；此外，Matrix公司的年利润只有3500万~3600万美元，而米兰公司的并购费用却是该公司年利润的22倍，这是否有些得不偿失，通常，国际经济学界和金融界均认为，并购一家公司的费用应为该公司年利润的8~10倍才是最合理的金额，而现在米兰公司花了如此高价并购显得有些离谱。

　　米兰公司高层领导人对此举并不感到后悔。相反，他们认为，仅凭借Matrix公司年产165种原料药和分布在世界各地的分公司、子公司即可证明这7亿多美元的收购价是值得的。

　　对与印度同在国际原料药市场占据重要地位的我国，这桩收购案至少可以给出两方面的提示：

　　一是美国制药公司迫于国内巨大的成本压力和能源压力，现在已将其目光转向人力成本相对低廉的亚洲新兴工业国，早在10年前，包括辉瑞、默沙东等一流大公司纷纷在华建立独资或合资制药公司，而现在美国制药公司又开始了新一轮向亚洲低人力成本国家进军的浪潮。美国通用名药生产商已将其触角伸至印度原料药大企业，凭借印度比我国还要低的人力成本和美国先进制药技术，今后印度出口原料药很可能会对我国某些出口原料药构成极大的威胁，我国药企应提前做好应对准备。

　　二是Matrix公司在扑热息痛、布洛芬和阿司匹林等解热镇痛药生产也具有较大的优势，曾在过去10年里，一直采取降价手段对我国出口同类药物竞争构成重大威胁。但是，Matrix能生产上百种原料药和国际开拓能力却是铁铮铮的事实，就这一点而言，我国药企远不如印度药企，迄今尚未诞生一家像Matrix公司那样的跨国制药企业。从被收购的角度来看，恰恰说明了我国原料药生产企业的国际之路任重而道远。

（责任编辑：郎成林）