券商密集发布报告力推医药股

　　有市场人士猜测，机构资金大幅买入医药股，或许是在等待业绩带来的补涨行情，或者是等待最终医改方案带来的利好刺激。申万昨日的研究报告认为，3-4月份年报、季报带来业绩题材，医药股可能会补涨。

　　医药股有全面补涨要求

　　弱周期性的医药生物板块08年在A股市场各个板块中表现突出，在所有行业中，医药行业给基金带来的市值增长率最高，为21.99％，占股票投资市值比6.91％.四季报数据显示，基金去年四季度大幅增仓医药股。

　　由于前期涨幅过高，医药股09年以来涨势不再。申万的研究报告表示，08年医药板块市场表现第一，09年初至今板块落后市场13个百分点，市场表现倒数第二。国海证券医药行业分析师陈东晓分析，从资金流动性的特点看，今年以来上涨的都是前期跌得狠的股票，在各个行业振兴规划的刺激下，A股市场持续板块轮动的特点，而医药股去年持续上涨，估值较高，所以今年以来表现一般。

　　“此轮反弹的股票的业绩、预期都比不上医药股。”陈东晓分析，此轮反弹中，随着其他板块的估值抬高，使得近期上涨较少的医药板块估值压力减小。此外，跟其他振兴规划政策刺激起来的行业行情相比，随着国家对民生的重视，医药行业本身已经进入良性发展的轨道，具有更长远的预期。陈东晓认为，目前来看，医药板块的重启只是需要一个切入点，两会之前可能会公布医改方案、基本目录等，届时对医药板块会形成利好。

　　申万的研究报告指出，目前医药板块相对全市场溢价15％，申万重点医药公司相对申万重点公司溢价10％，医药板块相对市场溢价出于近十年最低水平。申万重点公司、重点医药公司09年预测市盈率分别为22倍、25倍，板块有全面补涨要求。

　　机构大量买入医药股

　　申万认为，3-4月份医药板块将阶段性跑赢市场，3-4月年报、季报密集公布，将是业绩说话的时段，医药板块08年业绩表现出色，09年增长明确，加之前期滞涨，有望以业绩迎来一波上涨。据万德统计，在各家券商的近期投资评级中，给予白云山“买入”、上实医药（600607）“推荐”、给予仁和药业（000650）“增持”评级。

　　机构的动作也印证申万的预测，在四季度大面积增仓医药股的基础上，近期机构资金也开始频繁买入医药股。机构资金流向数据显示，近一个月来，机构资金买入医药板块67.6亿元，卖出43.8亿元，净买入23.8亿元；近一周机构资金的买入更为活跃，数据显示机构资金近一周买入医药股12.7亿元，卖出7.2亿元，净买入5.47亿元。

　　从近一周的数据看，机构资金买入最多的个股是复兴医药，买入1.11亿元，马应龙（600993）、康美药业（600518,更多新闻来源医药新闻网）、太极集团（600129）、江中药业（600750）、通化东宝（600867）、天士力（600535）、海正药业（600267）等个股买入均在3000万元以上。

　　“不排除基金把手中筹码逢高抛出，等回调后再次买入的可能，这样资金利用率能实现最大化。”陈东晓分析，目前很多基金投资较为理性。去年年底基金配置很多医药股，更多是从医药行业弱周期性的角度考虑，而医药股中基金占优势持有，由于医药板块市值较小，游资进出的空间不是很大。

　　申万的报告分析，短期市场投资热情仍可能以题材为主，可立足年报、季报稳健介入一线股和基本面较好的公司。线索有，在新药研发方面有进展的人福科技（600079）和江中药业；上半年价格坚挺、业绩大幅增长的Vc生产商东北制药（000597）和华北制药（600812）；重组正在稳步推进的上实上药系；此外，年报大比例送股的个股也将成为市场热点。

（实习编辑：肖晓堃）

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