核心提示:今年以来,一些中国概念股在美国资本市场遭遇“猎杀”,股价下跌、破发、停牌甚至退市,遭受了前所未有的质疑和打击。那么,这场危机的根源何在?应该如何突围并渡过难关呢?对中国资本市场的发展有何警示?
导致惨遭退市的三大因素
1、规则不熟悉
尽管上市门槛较国内明显较低,但美国市场有一套严格的市场规则。部分中国企业由于对相关规则不了解,作出上市的决定前没有充分的风险成本评估,对美国的监管制度也不甚了解,比如不知道美国股市管理机构对年报多次推迟要处以重罚。这类企业被停牌其实有点冤枉。
2、交投不活跃
交投不活跃的情况困扰着更多的中国企业。以5月20日中国概念股在美国市场的表现为例,除了已经停牌的企业,多达29只中国概念股成交量不足1万股,其中以生物医药公司为主。与此同时,新浪、百度、优酷等互联网公司成交量均超过了500万股。
3、股价被低估
而最主要的原因还在于这部分中国企业在美国市场的股价被低估。以5月20日中国概念股在美国市场的表现为例,除了已经停牌的企业,多达43家企业的股价不足2美元。在成交低迷、股价低估的背景下,上市公司无法得到足够的融资,为维持上市每年还需支付一定的服务费,并面临美国各界的严密监管和审查,所得益处与付出成本不相称,导致了越来越多的公司选择主动退市。
本组稿件 综合《证券日报》、新浪财经、网易财经等