中国概念股为何频遭“猎杀”

　　最近一段时间，与中国概念股相关的负面消息接二连三传出：财务造假、信披不合格、停牌、摘牌、退市……接踵而至。

　　其实，市场交易早已率先作出反应。6月9日，淘米网登陆纽约证券交易所，上市首日股价便破发，上市后一度风光无限的百度以及新浪等中国概念股也是损失惨重。据不完全统计，今年3月份以来，在美国股票市场上被停牌以及摘牌的中国公司已经达到大约20家。短短半年时间，被冠名为中国概念股的上市公司们经历了梦魇般的洗礼。对于趋之若鹜的后继者来说，眼前的通天坦途似乎一下子塌陷了。在这一波财务造假风波影响下，众多正在筹划赴美上市的企业不得不另作打算。“这种市场情绪对中资企业到美国上市造成很大阻碍。”德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴表示。

　　究竟谁是元凶

　　而3月份以来在美上市遭到停牌或摘牌的约20家中国公司中，大多都是由审计师提出或是曝光审计对象的财务问题。那么，这股中国企业诚信风是通过怎样的途径波及到中国概念股身上？背后的推动力在哪里？

　　有分析认为，在这一轮暴跌中，包括研究机构、对冲基金等在内的做空机构彼此呼应，互相配合，形成了一个严密的利益结盟体，目的就是为了获取更多利益。他们的盈利模式很简单：首先从财务角度或基本面信息选出目标公司，建立目标公司的看空仓位，然后通过网络和媒体发布质疑的研究报告并广泛散播，表面上声称自己只是揭露真相，不构成投资建议，并直接披露自己已经做空该股，通过对投资者的心理暗示发挥引导作用，同时与对冲基金等联手，一旦目标公司因此被抛售导致股价大跌，就可轻松从中获利。

　　浑水公司正是这样一家研究机构，刚刚成立一年，并由于成为中国概念股风波的始作俑者而名声大噪。这一年里，已有4家中国概念股被其挑落剑下，其中3家摘牌，幸存的一家股价已缩水近六成。

　　另一方面，对华尔街的大多基金经理来说，他们并不了解中国的企业，他们所要做的就是“随大流”。当相关公司果真如宣传所说出现问题，股价也拾级而下时，顺势而为则成为他们最明智的选择。

　　也有业内人士指出，市场上以做多为主的一些大型养老及退休基金通常会对自己投资的股票有“硬标准”，比如说只投资10美元以上的股票，或者5美元以上的股票。因此，当一些中国概念股被卖空基金打到相应的标准线以下，这些投资机构也不得不斩仓撤出，这在一定程度上加速了中国股的下跌。

　　从更深层次来看，中国概念股在美国遭遇诚信危机背后，是中国企业对融资或圈钱的迫切需求。而且，这种需求在计划上市时候开始就注定使这些中国企业成了某些机构牟利的特定对象。