科伦药业成功过会将上市 大输液龙头再度扩张

　　2月8日，国内最大输液产品生产商四川科伦药业股份有限公司成功过会。公司将向社会公开发行6,000万股新股，所募集资金拟投于13个项目，项目总投资金额149,107.33万元。

　　这些募投项目可分为三大类别，第一类主要是对目前的大输液业务进行扩能技改，大力发展软塑包装类新型产品，并积极拓展大输液行业的高端产品市场，投资项目包括扩建新增塑瓶输液生产线工程、扩建直立式软袋输液生产线工程、扩建软袋输液产品生产线工程、新建液固双腔袋输液生产线工程共计10 个项目，投资金额合计118,567.92 万元，占募集资金投资总额79.52%;第二类是对非大输液业务的投入，以进一步增强公司综合实力和核心竞争力，包括珍珠制药二期改扩建工程项目和中南科伦原有生产线技术改造工程项目，投资金额合计25,536.41 万元，占募集资金投资总额17.13%。第三类是公司研发中心改造建设项目，以加大自主创新力度、巩固核心竞争力及全面提升研发能力，投资金额合计5,003.00 万元，占募集资金投资总额3.36%。

　　显然，发行工作完成后，科伦药业将开始新一轮规模扩张，从而对行业格局产生重大影响。

　　公司目前已经是中国输液行业中品种最为齐全和包装形式最为完备的医药制造企业之一，雄踞业内市场占有率第一宝座多年。2008年，全国大输液产量为79.7亿瓶(袋),科伦药业产量为17.5亿瓶(袋)，以22%的市场份额远超同业企业。2009 年更以销售各类大输液产品约22 亿瓶(袋)的业绩居国内大输液市场榜首。

　　尤应关注的是，公司成功研发的直立式软袋包装，是一种创新的专利产品，在成本控制、运输便捷、质量安全等方面均有极大优势，在降低能耗和环境保护方面也有巨大的价值。目前市场上尚未出现类似产品。

　　公司另一优势在于其完善的生产销售网络。大输液产品在产品质量控制之外，最大的问题在于有销售半径的限制。而科伦药业的网络建设已然成熟。公司的生产基地遍布于全国九省份，已基本形成了全国性产业布局。57个销售片区覆盖了我国除香港、台湾外的所有地区，对未来的规模扩张形成了有效的支撑。

　　与其行业地位相匹配，科伦药业的业绩也十分出众。公司2007-2009年的营业收入分别为20.29亿元、26.21亿元、32.46亿元，2007-2009年的净利润分别为2.15亿元、3.11亿元、4.34亿元，年度净利润增幅在40%左右。2009年，公司每股收益达2.38元/股，净资产收益率过30%。

　　有行业分析师认为，近十五年来，大输液产品的复合增长率一直维持在15%左右，近年来，随着人们健康意识的增强，这一行业增长还有加速趋势。在这一前提下，在产品、市场、网络建设等方面具有综合优势的科伦药业无疑将成为市场关注的热点。

（责任编辑：麦伟贤）

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