新上药整体上市进入倒计时 三公司今起集体停牌

　　上药14亿股启动重组

　　2月2日,“新上药”3家医药公司公告称,上海医药将分别向上海医药(集团)有限公司发行4.55亿股股份购买相关资产;上海上实(集团)有限公司发行1.69亿股股份募资向上海实业控股有限公司购买相关资产;新增5.92亿股股份吸收合并上实医药、新增2.06亿股股份吸收合并中西药业。至此,上海医药发行逾14亿股重组“新上药”医药平台实施方案已得到证监会核准。

　　另外,按上海医药拟以换股方式吸收合并上实医药和中西药业的方案,申报行使现金选择权的上实医药股东将以19.07元/股的行权价格获得现金对价;申报行使现金选择权的中西药业股东将以11.36元/股的行权价格获得现金对价;申报行使收购请求权的上海医药股东将以11.83元/股的行权价格获得现金对价。未行使现金选择权的股东将以每1股上实医药换取1.61股上海医药,每1股中西药业换取0.96股上海医药。

　　新上药总裁或3月底到位

　　在公司披露重组进程的同时,谁将入主“新上药”也成为市场焦点。“新上药”上月22日宣布,将在全球范围内公开竞聘产生总裁,遴选范围包括上药集团现任经营班子成员、通过境内外专业猎头公司甄选的跨国及大型医药企业职业经理人以及由社会各界推荐的高级管理人才。

　　据了解,“新上药”将委任由独立董事、行业专业人士及有关社会机构专家组成独立专家评审委员会,具体负责审核、面试及向“新上药”董事会推荐总裁候选人。目前,竞聘工作已全面启动,新上药总裁最晚3月底将到位。

　　停牌时间可能不会太长

　　除了整体上市后仍将以上药集团命名外,记者从上药集团方面获悉,上市公司重组的各项工作正在加速进行中,长时间停牌可能性不大。上药集团董事长吕明方日前也公开表示,公司将力争在春节前后完成换股吸收合并、新上药股票上市交易的法定程序。由此看来,此次新上药的停牌时间可能不会太长。

　　在业务领域,目前“新上药”已分别与百联集团、银团、银联以及地方医药分销龙头合作,以打造新零售模式,有望超越国药控股有限公司成为国内最大的医药航母。申银万国分析师罗鶄指出,由于华东占中国药品消费市场40%的份额,未来“新上药”将深度开发华东,进军华南、华北、东北,2020年市场份额有望从目前的5%上升到15%,销售规模达到3700亿元,净利润率1.5%,净利润56亿元。

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　　套利空间收窄

　　按照上实医药与上海医药的换股比例为1?1.61,中西药业与上海医药的换股比例是1?0.96的换股比例,3家公司现价与换股价存在一定的套利空间。

　　中信金通投资研究部吴垠昨日早间发布《上海医药跟踪报告(四)》称,以2月2日上实医药、中西药业的收盘价格23.46元、13.94元计算,相当于换股后的价格为14.57元、14.52元,低于上海医药(2月2日)14.98元的收盘价,差价分别为2.7%、3%。在目前价格情况下,看好上药的投资者可换股成上实医药和中西药业,但还需要注意盘中三者股价的变化情况。

　　但记者按照昨日上实医药、中西药业的收盘价格23.52元、13.96元计算,相当于换股后的价格为14.61元、14.54元,低于上海医药昨日14.73元的收盘价,差价分别为0.8%、1.3%。显示差价明显已经在收窄。但吴垠对上海医药目标价位在17.5元附近。(新京报)

　　“新上药”今起集体停牌 三公司换股价趋近

　　今日起“新上药”三公司将集体停牌。根据重组方案，上海医药将在换股吸收合并上实医药和中西医药实施完成后复牌，而上实医药和中西医药将至完成终止上市手续，最终被终止上市。

　　昨日是三公司换股前最后一个交易日，也是上实医药和中西医药“谢幕”前的最后一个交易。三公司股价表现各不相同，上海医药收于14.73元，下跌1.67%;上实医药收于23.52元，微涨0.26%;中西医药收于13.96元，微涨0.14%。

　　由于重组方案换股价为上海医药11.83元/股、上实医药19.07元/股、中西药业11.36元/股，三公司昨日收盘价仍比收购请求权的行权价分别高24.51%、23.33%和22.62%。三家公司同时提醒，截至昨日收盘三公司股价均高于行权价格，如投资者选择行权将导致亏损。

　　与此同时，三公司换股价正不断接近。根据方案，每股上实医药份换取1.61股上海医药，每股中西药业换取0.96股上海医药。若按收盘价计算，投资者直接购买上海医药的价格为14.73元/股，通过购买上实医药、中西医药而换股成上海医药，分别为14.60元/股和14.54元/股，价格已趋近，而在前两日换股价还存在5%的利差。

　　根据重组方案，“新上药”将组建成目前A股最大的医药上市企业，拥有华东地区最大的商业网络和收入规模全国排名第二的工业体系，综合实力位居全国行业前三名。

（责任编辑：麦伟贤）

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