仁和药业整编医药资产 独留“闪亮”疗伤

　　做为国内OTC（非处方药）医药业的巨头，仁和集团正在以其控股的上市公司仁和药业为平台，加快其资产整合的步伐。仁和药业将通过非公开增发收购集团的医药类资产，以集中主业，延长产品线，减少关联交易。

　　医药类资产整体上市一直都是仁和集团的目标，但因种种因素，导致整合一拖再拖。但值得注意的是，倍受关注的仁和集团旗下的江西闪亮制药有限公司此次并未装入上市公司。

　　几度整合资产未果

　　2月24日，仁和药业董事会决议宣布通过定向增发股份的补充协议，确定了收购公司大股东仁和集团相关资产的价格。

　　增发收购注资方案，早在2008年9月已经由公司股东大会审议通过，拟非公开发行6000-9000万股，股价不低于6.74元，以融资4.04-6.06亿元购买江西康美保险品公司及江西药都仁和制药公司两块医药资产。

　　康美公司以及药都仁和均系仁和集团旗下核心医药资产，主要产品包括妇炎洁、乌鸡白凤丸、胃康灵等。按照2008年12月底的评估结果，两家公司资产交易价格分别为3.96亿元和2.19亿元。

　　一位医药行业资深分析师评价，作为中国OTC医药市场的领先企业，仁和以妇炎洁等保健产品起家，直接负责生产这块业务的康美公司，以保健、护理品生产见长。相对而言，药都仁和拥有15个GMP（药品生产质量管理规范）达标药品剂型和较好研发能力，从长远来看，它将是整合后医药平台重要的引擎。

　　通过收购这两家企业，任何药业的产品结构将由单一的OTC发展成为西药、中成药、保健品的多元化结构，覆盖多个领域。同时也解决了仁和药业与康美、药都之间的关联交易问题。仁和药业2008年报显示，上市公司与这两家公司之间的商品采购交易占同类交易的比例达到了67%以上。

　　对于增发对象，仁和药业证券事务代表姜峰表示：“还处在洽谈阶段，不排除仁和集团以资产购股的可能。”

　　在2008年年底，公司又宣布鉴于对增发准备不足，将标的资产的评估基准日由2008年9月31日调整为12月31日。增发注资方案的频繁改动，一度引发市场的不满情绪。

　　仁和集团在2006年就已经承诺，要在今后三年，将这两家公司资产注入上市公司，以解决关联交易和同业竞争问题。一直因股权不清和法律纠纷等原因向后拖延。

　　其间，仁和药业曾于2007年6月公告因重大事项停牌，被普遍认为是大股东将兑现承诺，但一个月后的复牌公告表示该事项仍不成熟，一些投资者甚至认为该公司隐瞒了实情。

　　此番仁和药业再次高调提及增发事项，市场反映并不强烈。据其内部人士透露，“此次应能画上圆满句号”。

　　独留“闪亮”

　　“未来将以仁和药业作为平台，以纯医药的研发和生产作为重点方向。”一位接近仁和集团高层的人士告诉本报。

　　该人士表示，一面扩大资产规模，一面集中主业、加强自主研发，是仁和面临竞争愈演愈烈的医药市场的必然选择。

　　这次重组虽然兑现了对股东的承诺，但就积蓄力量、突出主业的愿望而言，仁和集团还是留下了一个尾巴。

　　“主要生产滴眼剂、胶囊剂、颗粒剂等产品的江西闪亮制药公司，没有出现在注入资产中。”一位医药业分析师说，闪亮制药也是仁和集团的核心资产，仁和药业90%的产品都由其加工。

　　仁和集团一位内部人士透露，2008年，集团本想将闪亮制药也放入受让资产清单，但“闪亮事件”，让这一计划泡汤。

　　2008年4月，有媒体称闪亮卖假药，矛头直指该公司产品“闪亮”牌滴眼液，报道称该产品说明书有十几处被篡改。一时间，“闪亮”和仁和公司被卷入漩涡。

　　“舆论的炒作，对闪亮制药的生产和销售造成了很大的影响，大股东只好放弃将闪亮制药的资产注入上市公司。”前述人士表示。

　　仁和药业董秘办姜峰亦表示，“闪亮事件”肯定是恶意操作，但此事对监管部门审批增发注资的项目，会有负面效应。

　　但是也有人认为，仁和集团老总杨文龙的想法是，未来将闪亮制药装入由仁和集团控股的、以日化产品线为主的闪亮集团。后者到香港整体上市，与仁和药业并列资本市场的“仁和系”。

　　“这不可能，”仁和药业董秘办姜峰说，“闪亮制药在集团的规划中是医药板块，监管部门一定不会批，我们不会有这样的安排。”

　　姜峰表示，在适当的时候，集团应该会将这块资产注入仁和药业，毕竟它仍具有很好的发展前景。

（责任编辑：杨梅）

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