今年白酒市场持续走高

　　国庆过后，股市进入了第三季度业绩报告公布期。随着五粮液和泸州老窖等酒企第三季度业绩报告的新鲜出炉，白酒行业掀开了公布第三季度业绩报告的序幕。各白酒企业的业绩报告显示，今年以来白酒市场持续走高，各品牌净利润均保持了良好的增幅。

　　业内人士分析认为，白酒销售已经进入旺季，受上半年经济走势的影响，下半年进入旺季后，白酒市场的销售总量和利润总额均持续增长。

　　高档白酒净利润增速超三成

　　白酒前三季度的市场运作状况良好，中高档白酒生产企业的业绩表现更是市场关注的重点。

　　2007年各高档白酒的年中业绩报告显示，白酒行业的高端龙头公司（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、水井坊）的2007年中报净利润增速均在35％以上。并且利润增速均明显快于销售收入增速，其中五粮液更是在销售收入微降的情况下通过提高产品档次和售价实现了将近40％的利润增速。

　　据泸州老窖近日公布的第三季度业绩报告显示，第三季度，泸州老窖实现净利润1.55亿，同比增长322％，净利润大幅增长主要是公司采取得力营销措施，高档产品销量同比大幅增长，导致收入增加所致。业内人士认为，在消费升级的带动下，中高档白酒的消费出现快速增长。茅台、国窖1573 和五粮液销售情况良好，中高档酒的快速增长带动企业利润大幅增长。

　　值得注意的是，在较高的市场需求的刺激下，中高档白酒出现了供不应求导致市场价格节节上扬的局面，表现为企业的产品出厂价和市场价出现较大价差。今年茅台、五粮液、国窖1573等高端白酒品牌均上调了价格体系，但是高端白酒市场仍展现出良好的上涨空间。

　　分析人士认为，居民收入加速增长和CPI上涨的背景下，1～8月消费零售总额同比增长15.7％，呈现不断加速增长的态势；1～8月餐饮零售总额同比增长18.1％，也呈现加速增长的态势，送礼、家宴、婚宴等成为中高档白酒消费主力军。财富增长、消费升级拉动高档白酒需求持续增长，四季度和一季度是白酒消费旺季，白酒企业提价序幕即将拉开。

　　有消息称，从10月26日起，五粮液的系列酒的出厂价格均上调30元，其中52度五粮液一级经销商取货价格从388元提高到418元。

　　未来几年市场有望保持良性增长

　　从白酒市场前三季度的销售额和利润额均展现出了良好的发展势头。进入第四季度，白酒进入了传统的销售旺季，在前三季度整体高景气度的基础上，相信在第四季度白酒行业在销量快速增长的背景下，利润将会保持高速增长。

　　从泸州老窖近日公布的2007业绩预增报告显示，因为四季度为白酒传统销售旺季，国窖1573、泸州老窖特曲等主导产品预期会有较好的销售业绩。预计2007年1～12月累计净利润与上年同期相比增长100％～150％。

　　业内人士认为，白酒作为我国悠久传统文化的有形载体和现代商务交往的重要工具，行业景气度有望在未来五年内得到延续，具有较强的业绩增长确定性是整体板块估值的有力支撑。

（实习编辑 许欢）

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