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后“4+7”时代医保红利消失,药企的好日子到头了?

2019-03-08 00:00:01医学界
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核心提示:靠医保做出百亿大药在美国不行,在中国同样不行。未来十年,创新药领域的真正赢家一定是从今天就开始注重新商业模式的企业。

  随着2018年国家医保局的成立,作为医改“三医联动”的一环,医药行业遭遇前所未有的大变革。“4+7”带量采购政策的出台和推行,宣告国内仿制药高利润时代、医保红利结束,悲观者甚至认为未来仿制药企业应该按照化工企业进行重估。

  行业拐点即将来临、中国医药产业的格局将会重塑,面对行业“大洗牌”,医药企业、创新药、仿制药路在何方?

  2月27-2月28日,超过50位上市药企董事长和高管,专注于医药健康领域中国顶级一、二级投资机构合伙人,数位券商医药首席分析师参加由东方高圣、东方略主办,晨哨集团联合主办的第二届生物医药BIO50人论坛,预判2019行业政策风向及未来生物医药产业发展趋势、思辩传统药企的转型路径,“新药”、“新商业模式”成为关键词。

  医保红利彻底消失

  作为BIO50人论坛的发起人和东道主,东方高圣、东方略创始人陈明键先生在开篇致辞中表示:过去中国医保资金快速增长,所有在医药领域的赢家实际是医保领域的赢家,未来医保这个旧瓶子不能承载下创新药物这瓶新酒。

  据国家医保局发布《2018年医疗保障事业发展统计快报》快报显示,截至2018年末,我国医疗保险参保人数13.4亿,基金累计结存2.3万亿,从的收支情况来看,虽然累计结存超过2.3亿,但2018年医保基金的支出增速仍大于收入增速近3个百分点,全年基金支出达1.76万亿,医保基金面临着较大的可持续压力。

  陈明键表示,靠医保做出百亿大药在美国不行,在中国同样不行。未来十年,创新药领域的真正赢家一定是从今天就开始注重新商业模式的企业。

  “医药行业请客、吃饭、买单是三类人,患者决定不了吃什么药,决定吃什么药的人不管付钱,医保负责买单,这是一个非标准市场。非医保支付的宫颈癌疫苗市场反响很好,这说明新的商业模式潜力无限。如果所有人都盯着医保那一块,这个药企是好药企,但是做不大。”

  汇添富医药投资总监周睿认为,医药行业的快速粗放野蛮增长时代已经结束,2018年是一个非常大的拐点,这个拐点警示要回归医药行业本质、回归医疗本质。

  虽然医保红利消失,投资人普遍认为受益人口的快速老年化,医药产业继续成长势头并不会改变。

  “4+7”不是要团灭药企

  2018年出台并实施的“4+7集采方案”引起医药行业剧烈震荡,2019年医药市场是否继续遭遇政策所引发的动荡和冲击?

  海通证券医药首席分析师余文心认为,政策对行业影响不应该被高估,应该理性分析看待政策、吃透政策及时进行战略调整。

  “团灭国内药企绝非政策本意,产业的优胜劣汰肯定是必由之路,对于仿制药产业,肯定不是完全没有机会,中国毕竟有这么大的用药人群。4+7集采方案除了降价之外,背后更重要的是要推行建立医保支付标准,让支付方掌握议价话语权。”余文心表示。

  对于“4+7集采方案”的逻辑,余文心认为是单一货源+最低价+带量,未来政策是否会变暖最核心的要看政策条款是否发生变化。

  业内有观点认为,仿制药产业下行将会影响到创新药资金投入,余文心认为在行业整体被资本看好的情况下,创新药行业资金来源更会多元化。

  “后4+7时代,仿制药和创新药都有机会,不必担心4+7对于创新药的影响,创新药行业是否有资金投入只与创新药本身的投资回报率变化有关,企业需要在当期利润增长和研发费用增长中做出战略选择,对创新药产业的投资回报率保持乐观。”

  “4+7集采方案”之前,从仿制过渡到仿创再走向创新是漫长的过程,“4+7集采方案”之后这个过程将加快,摆在药企面前的是仿制还是创新战略选择。不论是创新还是仿制,医药企业面对政策和市场的变化必须寻找到一条新的道路,美国、日本、印度模式都不能被复制。

  “我们要走中国特色的创新药之路,最重要的一条就是抓住病患的需求。所以大家不要对行业前景过于悲观,产业依然有很广阔的未来。”

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