内幕交易一时爽 小心SEC秋后算账

编译丨阿司匹林

制药行业的内幕交易并不新鲜。重大的利好或者利空消息，例如成功或者失败的临床试验结果、FDA批准或者拒绝新药申请、重大的交易都会对公司的股票产生巨大影响。这种波动性增加了公司内部人士在市场变动公告之前交易或泄露重大非公开信息的风险。近年来，美国证券交易委员会(SEC)和司法部一直在打击这种基于重大非公开信息的股票和期权的交易行为。

最近美国证券交易委员会又成功破获一起发生于2017至2019年的医药行业股票及期权的内幕交易案件，涉及金额超过400万美元。这是其在过去两个月内公布的第二个制药行业的内幕交易计划。在2021年8月17日，监管机构指控一名前Medivation高管Matthew Panuwat在辉瑞收购该生物技术公司之前从事非法内幕交易行为，其从中获利超过10万美元。

2021年9月17日一名来自于仿制药巨头迈兰的IT高管承认自己根据公司另外一名高级经理的建议，对于迈兰的股票和期权进行了内幕交易。这名高管是迈兰的前全球运营信息技术副总裁，他与公司的一名高级经理“合作”，在迈兰有关FDA新药批准，营收报表和此前与辉瑞仿制药子公司Upjohn合并公告发布之前交易了期权，随后两人分享了所获得的利润。根据美国司法部门披露，这些发生于2017年9月至2019年7月的非法交易，为两人带来了丰厚的利润并避免了本来有可能发生的大额亏损，总计获利超过400万美元。

这名高管名叫Dayakar Mallu，现年51岁，因为非法内幕交易而面临高达25年监禁，因税收方面的罪行面临高达3年监禁。最后的判定将在明年1月份审理公布。

Mallu于2011年开始在迈兰任职，并在2014年10月时认识了这名给他透露信息的高级经理。在2014至2016年间，两个人建立了非常亲密的朋友关系。两人经常见面和电话讨论各种问题，并且在工作以外的时间里互动和一起参加家庭聚会。虽然Mallu于2017年3月离开了迈兰，但他继续与这名高级经理保持着密切的联系。

2017年9月29日，在迈兰宣布其Copaxone仿制药将获得FDA批准之前，该名高级经理向Mallu透露了消息。因为这是多发性硬化症药物的第一个仿制药，任何理性的投资者都可以得出这对公司的股价很重要的结论。Mallu当天就购买了价值近80万美元的看涨期权。几天后的10月3日，迈兰果然宣布了FDA批准此药，导致其股价单日上涨16.2%，Mallu的期权价值马上增加了近70万美元。

随后两人又在其他三个重要信息发布之前如法炮制。

2019年1月29日，该高级经理发现迈兰将宣布FDA批准 了其对Advair Diskus的仿制药，这将是治疗哮喘药物的第一个仿制药获批。有了内部消息之后，Mallu购买了价值约4万美元的看涨期权。在第二天迈兰宣布FDA的批准之后，这些看涨期权的价值增加到超过 了8400美元。

在这之后，此名高级经理发现迈兰的2018年财务业绩将低于华尔街的预期。于是，在2019年2月26日，有了这个消息加持的Mallu花费了近93万美元购买了迈兰的看跌期权，并卖出了价值超过300万美元的看涨期权。然后他用销售所得来购买更多的看跌期权合约。当迈兰在当天收盘后公布财务业绩时，Mallu最终避免了本来因购买了看涨期权而应遭受的超过 700万美元的损失，并看到他的看跌期权价值飙升至超过420万美元。

最后一次两人进行内幕交易获利实在2019年的7月。在迈兰计划与辉瑞旗下专利到期品牌和仿制药业务部门Upjohn合并之前，这名高级经理在宣布这个重大新闻之前向Mallu透露了消息。这位未透露姓名的高级经理因为参与了迈兰与辉瑞交易相关的整合规划和尽职调查而得知两方合并的消息。Mallu接到内线报告之后，在 2019年7月18日至7月23日期间购买了超过840万美元的看涨期权。7月29日迈兰和Upjohn合并新闻一发布，Mallu的期权合同价值增加了220万美元。

参考来源：

1.SEC charges former Medivation exec with insider trading prior to Pfizer acquisition

2.Ex-Mylan employee pleads guilty to insider trading， illegally dealing on FDA approvals， earnings and Upjohn merger

来源：新浪医药新闻

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